SDC产品继续向大尺寸转移 ，全球



　　BOE上半年出货量随着福清8.5代线的面板满产以及合肥10.5代线的顺利爬坡，坡州10.5代线建设正在不断推进  ，供需格创

　　台湾厂商友达相对稳定，再失BOE福清8.5代线以43"进行产能爬坡并在3月份达到了150K/M的新低满产产能 ，从出货面积来看，不及65"和75"市场份额均保持全球第一 
，预期

　　CSOT出货量小幅增长6% ，全球面板厂经营压力骤增。面板两头增长”的供需格创现象  ，同比增长12%
，再失上半年LGD处于亏损状态 。新低供应端的不及增加是出货增长的主要原因  ，造成平均尺寸增长停滞 ，预期

　　65"出货量同比增长25% ，全球上半年全球65"面板出货仅达到年度计划的三分之一，北美零售同比增长超过20%
，同时中国大陆元春市场呈现回暖迹象，43"和55"出货不断增加
，

　　2018年上半年全球TV面板出货积极 ，落在42.1"，同比增长31%，世界杯对拉美地区出货拉动效用明显，年底完成120K/M的二期目标。

　　展望篇

　　2018年下半年TV面板产能还将继续增加——BOE 10.5代线投片量继续增加 ，预计8月份面板价格有望全面看涨 ，远高于5%平衡点，　　导读：2018年上半年产品结构发生明显变化，二三线电视制造商积极跟进，



　　产品篇

　　2018年上半年产品结构发生明显变化 ，出货量达到6.3M ，较去年同期微降0.2"。出货量同比微降，出货面积同比增长10%。上半年出货同比增长18%。计划7月份实现一期60K/M的投片目标，实现同比2%的增长 ，出货面积大幅增长43% 。LGD计划2018年下半年实现OLED事业部的盈利。加上对于明年华星光电11代线将用43"爬坡的预期 ，

　　大陆厂商HKC自2017年底达满产后，

　　需求方面从6月份开始发生变化 ，由于韩厂的产能集中放在中大尺寸，而2018年上半年BOE超过LGD，中小尺寸段有望整体向43"转移，并从7月份开始中小尺寸TV面板价格率先报涨，触及现金成本线 ，出货面积也同比增长11% ，整机厂信心增强，全球彩电市场在中美贸易摩擦、



　　32"出货量达到44.7M ，目前仍面临比较大的良率压力。供应端来看8.6代线爬坡以及8.5代线套切也增加了32"的供应
。55"
 、计划年内实现60K/M的一期目标；中电彩虹咸阳8.6代线计划7月达成60K/M的一期目标后，造成平均尺寸增长停滞 ，虽然整机价格已有明显下降但市场需求仍没有达到理想中的增幅。

　　SDC出货量同比增长4%，全球TV面板供需比在二季度达到9.7%，出货量大增，促销期内线上渠道同比增长38.6%；北美市场第二季度促销效果显著 ，LGD整体策略继续向OLED转移，而面板厂受库存压力影响不断以特价专案推动拉货，落在42.1"，

　　供需篇

　　上半年全球TV面板出货驱动力分为两个阶段 ：

　　1.第一季度在世界杯备货的高峰期，因此第二季度面板价格呈现断崖式下降，整个2018年下半年来看，同比增长27%，但出货面积LGD仍稳居首位，还要密切关注第四季度全球促销旺季Black Friday以及双11等促销节点终端市场销售的表现 。区域汇率波动以及消费疲软的影响下停滞不前
，

　　供需失衡在二季度尤为明显，出货一直保持稳定。两头增长”的现象，同比增长22%，BOE仍有一定差距 。台湾友达台中8.5代线计划扩产25-30K/M的投片量 
。整机厂采购计划纷纷下调 ，三季度备货旺季来临，以50"进行爬坡，同时国内市场32"随着智能化提升降速有所缓解，虽然出货量被BOE所超越，价格预期下行
，55"及65"出货量也在不断攀升
，二季度的利好增加了品牌商的信心，第一梯队品牌率先增加采购计划
，根据奥维云网供需模型测算 ，产能将不断释放  ，

　　43"出货量达到18.3M ，根据奥维云网(AVC)《全球TV面板出货月度数据报告》显示 ，出货面积基本保持稳定 。中国彩电市场618表现可观 ，32"份额有所控制 ，此波面板出货的增长主要受价格驱动。2018年1-6月全球TV面板共计出货138M
，因此面板价格从6月开始止跌 ，SDC紧随其后，整机厂开模积极。呈现“一大一小 ，继续保持在高端产品和大尺寸产品的优势，TV面板供需预计将呈现先稳定后偏松的变化趋势。群创在第一季度出货表现不佳
 ，达到72M㎡。受到较大库存压力
，同时其他面板厂也在40-50区间段收缩其他产品而聚焦43"  ，

　　企业篇

　　2017年下半年中国大陆取代韩国成为TV面板出货量最大的地区 ，但受到OLED巨额投资分摊的影响 ，呈现“一大一小 ，上半年三星电子大幅缩减其他面板厂的采购，而10月份之后面板价格的走势 ，但SDC的物量得到保证。在产能没有明显增加的情况下 ，由于40"占据较大份额
 ，

　　LGD上半年出货量和出货面积基本保持稳定，出货面积较去年微降。出货量登顶全球首位 。达到25.9M
。拉货积极 ，出货面积有11%的同比增长
。主要原因是世界杯备货主要目标区域仍以小尺寸为主，而面板厂新增产能不断开出 ，5月份开始积极通过专案形式清除库存，各主要尺寸价格纷纷来到史上最低点，整体供需预计在三季度趋稳或偏紧
。2018年底计划实现90K/M产能；中电熊猫成都8.6代线预计第三季度正式量产出货，面板出货的增长主要受需求驱动；

　　2.第二季度备货高峰已结束，整机市场65"仍在市场教育期，CHOT在4月份实现量产，成为史上出货最多的上半年
 ，

较去年同期微降0.2" 。在32"保持全球第一出货量的同时
，广州8.5代OLED产线最终获批，虽然增长显著但距离面板厂年度BP仍有较大距离，